Quartalsergebnisse im Überblick
ARM hat im vierten Quartal starke Ergebnisse erzielt, die über den Erwartungen lagen. Sowohl die Umsätze als auch die Gewinne waren höher als erwartet, wobei vor allem die Lizenzgebühren das Wachstum angetrieben haben. Die Gesamtumsätze beliefen sich auf 928 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 13% gegenüber dem vorherigen Quartal entspricht.
Auswirkungen auf das Geschäftsmodell
Das Geschäftsmodell von ARM hat sich im vergangenen Quartal etwas verschoben, wobei der Schwerpunkt mehr auf Lizenzgebühren lag. Obwohl dies ein positives Zeichen für die breitere Akzeptanz der ARM-Architektur und das zukünftige Wachstum der Lizenzgebühren sein kann, kann dies auch zu erheblicher Volatilität in den Quartalsergebnissen führen.
Ausblick und Bewertung
Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 liegt im Rahmen der Erwartungen, was die positiven Schätzungsrevisionen seit dem Börsengang des Unternehmens etwas dämpft. Obwohl ARM weiterhin als einzigartiges Unternehmen mit einem vielversprechenden Geschäftsmodell betrachtet wird, handeln die Aktien bereits zu einem erheblichen Aufschlag gegenüber den vergleichbaren Wettbewerbern.
Positives und Negatives im Gleichgewicht
Es gibt sowohl positive als auch negative Aspekte zu beachten. Zu den positiven Aspekten gehören das Wachstum des Annual Contract Value (ACV), die gesunden Trends bei den Lizenzgebühren und die Normalisierung der Umsätze von ARM China. Negativ wirken sich jedoch die volatile Natur des Lizenzierungsgeschäfts, die sich abzeichnende Volatilität der Umsätze im Geschäftsjahr 2025 und die etwas zurückhaltende Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 aus. Ich rate weiterhin dazu ARM aktuell von der Seitenlinie zu betrachten.
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