Boeing Q3 Ergebnisse – Neutral bis minimal positiv

Die Boeing Aktie ist nach Veröffentlichung der Q3 Zahlen im Handel kaum verändert. Blicken wir auf die präsentierten Zahlen:

Q3 Ergebnisse: Der Free Cash Flow (FCF) lag mit einem Wert von -310 Millionen US-Dollar leicht UNTER den Erwartungen der Wall Street (-252 Millionen US-Dollar). Der Segment-EBIT-Verlust betrug -818 Millionen US-Dollar und lag DEUTLICH UNTER den Erwartungen der Wall Street. Dieser Verlust wurde hauptsächlich durch einen operativen Verlust von -924 Millionen US-Dollar bei BDS (Boeing Defense, Space & Security) verursacht. Der BDS-Verlust wurde durch eine Belastung von 482 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem VC-25B-Programm und Verluste von 315 Millionen US-Dollar bei einem Satellitenvertrag ausgelöst. Insgesamt sehen die Ergebnisse für das 3Q in Bezug auf den EBIT schlechter aus als erwartet, liegen jedoch weitgehend im Rahmen der Erwartungen in Bezug auf den FCF, der als die wichtigere Kennzahl für die Wall Street gilt.

Ausblick und Produktion: Die Unternehmensführung hat die Prognose für den operativen Cash Flow (OCF) und den Free Cash Flow (FCF) bekräftigt und einen Bereich von 2 Milliarden US-Dollar für das 4. Quartal beibehalten. Die Prognose für die 737-Auslieferungen wurde auf 375-400 reduziert (zuvor 400-450). Unsere Experten glauben, dass die untere Grenze dieser Prognose mit dem Basisszenario der Käuferseite übereinstimmt, was bedeutet, dass dies möglicherweise besser ist als befürchtet. Das Unternehmen plant, die Produktion der 737 bis Ende des Jahres auf 38 Flugzeuge pro Monat zu erhöhen und befindet sich derzeit in der Umstellung der Produktion der 787 auf 5 Flugzeuge pro Monat.

Fazit:
Insgesamt sehen die Ergebnisse für das 3Q leicht positiv aus, wobei die Abwärtsrisiken bei BDS durch die weiterhin bestehende 4-stellige Anzahl von 737-Auslieferungen auf der Oberseite ausgeglichen werden.