Die USA haben sich seit vielen Jahren als führende Wirtschaftsmacht etabliert, und wir werfen einen Blick darauf, warum das so ist und ob sich dieser Trend fortsetzen wird.
Warum die US-Wirtschaft führend ist
Die USA haben die Corona-Krise im Vergleich zu anderen entwickelten Volkswirtschaften besser bewältigt und den vor der Krise etablierten Wachstumstrend wieder aufgenommen. Kurzfristig lässt sich dieser Erfolg durch Unterschiede in der Geld- und Fiskalpolitik sowie durch geringere Auswirkungen des Energiepreisanstiegs nach der Ukraine-Krise erklären.
Langfristig zeigen sich jedoch deutliche Unterschiede, da die US-Wirtschaft in den letzten Jahrzehnten im Durchschnitt etwa ein Prozentpunkt pro Jahr schneller gewachsen ist als die Wirtschaft der Eurozone.
Arbeitseinsatz und Produktivität in den USA
Ein wesentlicher Grund für das Wachstum der US-Wirtschaft liegt im höheren Arbeitseinsatz und der Produktivität. Die USA verzeichnen einen günstigeren demografischen Trend, was zu einem stetigen Wachstum der erwerbsfähigen Bevölkerung führt. Darüber hinaus arbeiten die Amerikaner im Vergleich zu Europa mehr Stunden pro Jahr und haben flexiblere Arbeitsmärkte.
Jedoch erklärt der Arbeitseinsatz nur einen Teil des Wachstumsvorsprungs der USA. Der größere Teil stammt aus der höheren Produktivität, also dem Output pro Arbeitsstunde. Dieser Vorsprung wird durch technologischen und organisatorischen Fortschritt sowie durch eine flexiblere Wirtschaft begünstigt.
Investitionen und Geschäftsmodelle in den USA
Die USA verfügen über einen größeren Markt für Risikokapital als Europa, was innovativen Start-ups zugutekommt. Während die USA etwa 0,7% ihres BIP in Risikokapital investieren, liegt dieser Wert in europäischen Ländern nur bei etwa 0,1%.
Ein Beispiel für die Leistungsfähigkeit des US-Systems ist die Revolution in der Öl- und Gasförderung durch Fracking. Hierbei haben die USA von günstigen geologischen Bedingungen und einem flexiblen regulatorischen Umfeld profitiert. Dies hat zu einer schnellen Ausweitung der Förderung geführt.
Soft Skills für harte Vorteile
Zusätzlich zu den oben genannten Faktoren spielen weitere Faktoren wie Spitzenforschung, enge Zusammenarbeit von Universitäten und Wirtschaft sowie staatliche Investitionen in Forschung und Entwicklung eine Rolle. Diese Kombination aus Faktoren macht es anderen Ländern schwer, den Erfolg der USA zu reproduzieren.
Ausblick und Währungsauswirkungen
Die langfristigen Wachstumsaussichten der USA bleiben besser als die der Eurozone, was tendenziell zu einer Aufwertung des Dollars führen könnte.
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