Fed überrascht mit 50 Basispunkte-Senkung – Signal für eine neue Richtung?
Die Federal Reserve (Fed) hat mit einer unerwartet großen Zinssenkung um 50 Basispunkte den Startschuss für den Abbau der Leitzinsen gegeben. Allerdings deuten die Aussagen von Fed-Chef Jerome Powell sowie die aktualisierten Prognosen darauf hin, dass dies kein Signal für eine Serie aggressiverer Zinssenkungen ist, sondern eine einmalige „Anpassung“ der Geldpolitik darstellt.
Fed-Prognosen: Leichte Anpassungen bei Wachstum und Inflation
Die Summary of Economic Projections (SEP) entsprach weitgehend den Erwartungen. Das Wirtschaftswachstum blieb nahezu unverändert, während die Arbeitslosenquote leicht nach oben korrigiert wurde (+0,4 Prozentpunkte für 2024). Gleichzeitig wurde die Prognose für die Kerninflation um 0,2 Prozentpunkte gesenkt, was einen Fortschritt im Kampf gegen die Inflation anzeigt. Die Zinsprognosen zeigen, dass die Fed zwei weitere Senkungen um jeweils 25 Basispunkte in diesem Jahr plant und bis Ende 2025 insgesamt 100 Basispunkte absenken will, wodurch der Leitzins bei etwa 3,4 % liegen würde.
Powell: „Neuausrichtung der Geldpolitik“
In seiner Pressekonferenz betonte Powell, dass die 50-Basispunkte-Senkung eher als Korrektur zu verstehen sei, um die Risiken besser auszubalancieren. Er stellte klar, dass die US-Wirtschaft und der Arbeitsmarkt trotz einer Abkühlung robust bleiben. Dabei stellte er sicher, dass diese Anpassung nicht als Startsignal für eine steilere Zinssenkung interpretiert wird. Die weiteren Schritte sollen datengestützt und moderat erfolgen.
Blick in die Zukunft: Weitere 25bp-Senkungen erwartet
Obwohl der Zinssenkungszyklus eingeleitet wurde, erwartet die Fed, dass die zukünftigen Schritte moderater ausfallen. Die SEP deutet auf weitere 25bp-Senkungen im Dezember hin. Damit wird eine schrittweise Rückkehr zu neutralen Zinsen bis Ende 2025 angestrebt, wobei das Niveau von 3,25 % bis 3,5 % erreicht werden soll.
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