NVIDIA beeindruckt erneut mit starken Quartalszahlen

NVIDIA beeindruckt erneut mit starken Quartalszahlen

NVIDIA hat ein weiteres beeindruckendes Quartal hinter sich und erneut die Erwartungen übertroffen. Ein Jahr nach einem der bemerkenswertesten Erfolge in der Markthistorie hat das Unternehmen erneut einen mehr Milliarden Dollar großen Gewinn erzielt, was durch die anhaltende Nachfrage nach KI-Computing angetrieben wurde. Während viele eine kurzfristige positive Überraschung erwarteten, ist der entscheidende Punkt die weiterhin positive mittelfristige Perspektive des Unternehmens.

NVIDIA prognostiziert, dass die Nachfrage das Angebot bis weit ins Jahr 2025 übersteigen wird, trotz des bevorstehenden Blackwell-Launches und einer Diversifizierung der Nachfrage über verschiedene Sektoren und Regionen hinweg.

Positive Aspekte

  1. Starke Nachfrage über verschiedene Märkte hinweg: NVIDIA profitiert von einer breiten Nachfrage, die von Cloud-Service-Providern, Internetunternehmen, Automobilherstellern, Startups, Regierungen und vielen weiteren Sektoren kommt. Diese Diversifikation spiegelt sich in einem Rückgang des Cloud-Umsatzanteils von über 50% im letzten Quartal auf mittlere 40% wider, wobei das Wachstum hauptsächlich von Unternehmens- und Internetfirmen getrieben wurde.
  2. Erwartungen übertroffen: Die Lieferung des neuen Blackwell-Chips wird im zweiten Quartal beginnen und im dritten Quartal an Fahrt gewinnen, was leicht über den Erwartungen der Investoren liegt. Trotz potenzieller Risiken, wie einer vorübergehenden Nachfrageschwäche vor dem Launch, erwartet NVIDIA eine steigende Nachfrage nach dem Hopper-Chip und sieht keinen sofortigen Rückgang.
  3. Angepasste Cash-Strategie: NVIDIA hat seine Strategie zur Rückführung von Bargeld aktualisiert und im letzten Quartal Aktien im Wert von 7,7 Milliarden Dollar zurückgekauft und seine Dividende mehr als verdoppelt. Zudem wurde ein 10-zu-1-Aktiensplit angekündigt, der im Juni 2024 in Kraft tritt.

Negative Aspekte

Trotz der überwiegend positiven Ergebnisse gibt es einige Punkte zu beachten:

  1. Sinkende Bruttomargen: Die Bruttomargen sind aktuell aufgrund günstiger Komponentenpreise hoch, werden aber voraussichtlich im Jahresverlauf leicht auf etwa 74% sinken, was einen moderaten Rückgang im Vergleich zur letzten Quartalsprognose darstellt.
  2. Steigende Betriebskosten: Während das Umsatzwachstum erheblich beschleunigt, steigen die Betriebsausgaben im gleichen Maßstab, was zu einem Anstieg von über 40% im Jahresvergleich führt.

Beeindruckende Quartalszahlen

NVIDIA meldete für das April-Quartal einen Umsatz von 26,0 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 18% im Quartalsvergleich und 262% im Jahresvergleich entspricht und die Erwartungen übertraf. Besonders stark war das Wachstum im Data-Center-Segment, das die Erwartungen um 1,5 Milliarden Dollar übertraf. Auch die Umsätze im Gaming-Segment und im Automobilbereich lagen über den Erwartungen.

Ausblick

NVIDIA hat für das kommende Quartal einen Umsatz von 28,0 Milliarden Dollar prognostiziert, was über den Markterwartungen liegt. Die Non-GAAP-Bruttomarge wird auf 75,5% geschätzt, und die Betriebsausgaben werden auf 2,80 Milliarden Dollar erwartet, was zu einem geschätzten Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von etwa 6,20 Dollar führt.

Langfristige Perspektive

Die Umsatz- und Gewinnschätzungen für das Kalenderjahr 2024 wurden auf 118,1 Milliarden Dollar und 26,56 Dollar pro Aktie angehoben, was einem Wachstum von 94% im Jahresvergleich entspricht. Für 2025 wurden die Prognosen auf 146,2 Milliarden Dollar Umsatz und 33,06 Dollar pro Aktie angepasst, und für 2026 auf 161,9 Milliarden Dollar Umsatz und 37,00 Dollar pro Aktie.

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