Alphabet Q4 Ergebnisse – Beeindruckend

Alphabet Inc., das Mutterunternehmen von Google, präsentierte beeindruckende Ergebnisse für das vierte Quartal 2023. Mit einem konsolidierten Umsatz von $86,3 Milliarden und einem Gewinn pro Aktie (EPS) von $1,64 zeigte das Unternehmen robuste Leistungen. Diese Zusammenfassung bietet einen eingehenden Einblick in die finanzielle Gesundheit, das Werbewachstum, die Abonnementgeschäfte sowie die Entwicklung im Cloud-Segment von Alphabet.

Finanzielle Leistung:

• Alphabet übertraf mit einem Umsatz von $86,3 Milliarden die Erwartungen um etwa 0,5%.
• Das Betriebsergebnis von $23,4 Milliarden wurde leicht durch einen $1,2 Milliarden Büroflächen-Aufwand beeinflusst, und die operative Marge hätte bereinigt bei 28,8% gelegen.
• Das EPS stieg um beeindruckende 56% auf $1,64, was die Stärke der finanziellen Performance unterstreicht.

Werbewachstum:

• Das Suchwachstum betrug 13%, im Einklang mit Erwartungen, mit einer starken Präsenz im Einzelhandel und positiven Reaktionen auf Demand-Gen-Kampagnen.
• YouTube-Werbeerlöse wuchsen um 16% im vierten Quartal 2023, angetrieben durch In-Game-Werbung und Fortschritte bei der Monetarisierung von Shorts.

Abonnementgeschäft:

• Die Abonnementssparte erreichte mit YouTube Premium eine jährliche Umsatzrate von $15 Milliarden, was auf anhaltendes Wachstum hindeutet.

KI-gesteuerte Werbelösungen:

• Die Implementierung von Gen AI erweitert die Nutzungsmöglichkeiten der Suchmaschine, während KI-Tools für Werbetreibende, wie PMAX und Gemini, die Effizienz steigern, besonders für kleine und mittlere Unternehmen.

Cloud-Geschäft:

• Im Cloud-Segment stiegen die Erlöse um 26% im Jahresvergleich, über den Erwartungen, getrieben durch Google Cloud Platform (GCP).
• Betriebliche Margen verbesserten sich signifikant, und die Cloud erreichte nun vier Quartale in Folge Rentabilität.

Operative Highlights:

• Die Mitarbeiteranzahl blieb nahezu unverändert, was auf eine Mäßigung des Kostenaufwands und eine Fokussierung auf Schlüsselinitiativen hindeutet.
• Investitionen in Sachanlagen stiegen im vierten Quartal um 45%, um die Gen-AI-Initiativen zu unterstützen.

Schätzungen und Bewertung:

• Die Umsatzprognose für 1Q24/FY24 liegt bei $79,3 Milliarden bzw. $346,9 Milliarden.
• Die Cloud-Umsatzschätzung wurde um 2% in 1Q/FY24 angehoben, basierend auf anhaltenden Gen-AI-Rückenwinden.
• Trotz leichter Anpassungen bleibt das EPS für FY25 bei $7,78. Das Buy-Rating wird beibehalten, mit einem leicht reduzierten Kursziel von $165.

Risiken:

Alphabet steht vor Herausforderungen durch zunehmende regulatorische Überwachung und mögliche Verluste aus anderen Unternehmensbeteiligungen. Auch eine Verschlechterung der makroökonomischen Bedingungen könnte die Werbebudgets beeinflussen.