Konsistente Ergebnisse stützen 2024-Prognose
Delta Air Lines zeigt weiterhin starke Ergebnisse, unterstützt durch stabile Nachfrage und moderates Kapazitätswachstum. Die Prognose für das gesamte Geschäftsjahr bleibt mit einem erwarteten Gewinn pro Aktie (EPS) von $6,05 im Einklang mit den Konsenserwartungen. Besonders positiv sind die stabilen Umsätze in den Inlands- und Transatlantikmärkten, bei denen Delta von einer gestiegenen Nachfrage in den Monaten September und Oktober profitiert. Zudem zeigt der Premium-Sektor weiterhin Zuwächse, während 85% der Geschäftskunden angeben, ihre Reiseausgaben im Jahr 2025 erhöhen zu wollen.
Erwartungen für das vierte Quartal
Für das vierte Quartal 2024 bleibt die EPS-Prognose von $1,74 stabil, basierend auf einem Anstieg der verfügbaren Sitzmeilen (ASM) um 3,5% und stabilen Erlösen pro Sitzmeile (RASM). Die operative Marge wird voraussichtlich bei 12% liegen, während der Treibstoffpreis pro Gallone mit $2,50 leicht über den bisherigen Annahmen liegt, um geopolitische Risiken zu berücksichtigen.
Langfristige Aussichten und Investmentbewertung
Delta überzeugt durch seine solide Kapitalrendite (ROIC), die im dritten Quartal 12,5% betrug und die gewichteten Kapitalkosten um 500 Basispunkte übertraf. Mit einem freien Cashflow von über $3 Milliarden für 2024 und einer gesunden Bilanz bleibt Delta ein attraktives Investment. Die Aktie wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) von etwa 9,5 für 2024 und 8 für 2025 bewertet, was im Vergleich zu historischen Durchschnittswerten günstig erscheint. Das Kursziel von $60 bleibt unverändert und basiert auf einem erwarteten EV/EBITDAR-Multiple von 5x für 2024 und 2025.
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