In der Türkei nimmt das politische Risiko wieder zu, was Auswirkungen auf die Inflationsentwicklung und die Geldpolitik hat. Der jüngste Anstieg des politischen Risikos hat die türkische Lira belastet und die Inflationsprognosen nach oben korrigiert.
Politisches Risiko und steigende Inflation
Seit der Verhaftung des Bürgermeisters von Istanbul, Ekrem Imamoglu, haben sich politische Spannungen verstärkt. Imamoglu, ein führender politischer Gegner von Präsident Erdogan, wurde am 23. März wegen Korruptionsvorwürfen verhaftet. Dies hat zu landesweiten Protesten geführt, die möglicherweise nach dem Ramadan wieder aufflammen könnten. Diese politischen Unruhen haben das Vertrauen in die türkischen Finanzmärkte erschüttert und zu einer Aufwertung des US-Dollars gegenüber der Lira geführt. Analysten erwarten, dass das politische Risiko weiterhin hoch bleibt und damit auch die Inflationsrisiken.
Erhöhte Inflationsprognosen für 2025
Angesichts der politischen Unsicherheit und einer schwächeren Lira revidieren Analysten ihre Inflationsprognosen nach oben. Die Inflationsrate in der Türkei wird voraussichtlich von 27% auf 30,5% für dieses Jahr steigen. Der schwächere Wechselkurs wird einen großen Teil dieses Anstiegs ausmachen. Zudem haben die höheren Lebensmittelpreise und die Unsicherheit in der Politik den Preisdruck verstärkt. Ein Anstieg der politischen Spannungen könnte sogar zusätzlichen Inflationsdruck erzeugen.
Striktere Geldpolitik und Währungsinterventionen
Die Zentralbank der Türkei (CBRT) hat ihre Geldpolitik verschärft, um der Abwertung der Lira entgegenzuwirken. Am 20. März erhöhte die CBRT die obere Grenze des Zinssatzes auf 46%. Trotz dieser Maßnahmen bleibt die Lira anfällig für weitere Abwertungen. Das politische Risiko, das die Märkte derzeit beunruhigt, könnte die Geldpolitik der CBRT in den kommenden Monaten stark beeinflussen. Die Inflation wird voraussichtlich hoch bleiben, was die Notwendigkeit verstärkter geldpolitischer Maßnahmen seitens der Zentralbank bedingt.
Auswirkungen auf die Devisenreserven der Türkei
Die Devisenreserven der Türkei sind durch die Währungsinterventionen der CBRT stark belastet worden. Die Netto-Devisenposition der Zentralbank sank kürzlich auf 32 Milliarden US-Dollar. Obwohl die Zentralbank in den letzten Wochen Interventionen durchgeführt hat, um den Wert der Lira zu stützen, könnte die Situation weiterhin angespannt bleiben, wenn die Kapitalabflüsse zunehmen. Unternehmen in der Türkei neigen dazu, mehr Devisenreserven anzulegen, um sich gegen zukünftige Unsicherheiten abzusichern.
Ausblick und Risiken für die Türkei
Es gibt deutliche Anzeichen für eine steigende Inflation und eine restriktivere Geldpolitik in der Türkei. Ein weiteres Ansteigen des politischen Risikos könnte die wirtschaftliche Unsicherheit verstärken, während die Zentralbank wahrscheinlich ihre Zinspolitik anpassen wird, um die Lira zu stabilisieren. Allerdings bleibt die langfristige Entwicklung von politischen Spannungen und deren Auswirkungen auf die türkische Wirtschaft ein erhebliches Risiko für Investoren.
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