EZB - Geldpolitische Haltung der Mitglieder

EZB – Geldpolitische Haltung der Mitglieder

Trotz einer Serie von Zinserhöhungen in Reaktion auf die rekordhohe Inflation und bevorstehenden Zinssenkungen bleiben die Positionen der meisten Notenbanker unverändert. Die grundsätzliche Einstellung der Mitglieder zur Geldpolitik wird besonders deutlich, wenn sich die Inflationsrate auf ein stabileres Niveau einpendelt. Überraschenderweise sehen Experten den Niederländer Klaas Knot nicht mehr als Super-Falken, sondern eher in einer […]

EZB – Geldpolitische Haltung der Mitglieder

Deutschland - Kerninflation bleibt auf hohen Niveau

Deutschland – Kerninflation bleibt auf hohen Niveau

Die Inflationsrate in Deutschland ist im Februar weiter gesunken und liegt nun bei 2,5%, verglichen mit 2,9% im Januar. Dieser Rückgang ist jedoch hauptsächlich auf niedrigere Preise für Lebensmittel zurückzuführen. Die Kerninflationsrate, die Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt, blieb mit 3,4% stabil. Dies deutet darauf hin, dass der starke Anstieg der Lohnkosten den Rückgang der allgemeinen

Deutschland – Kerninflation bleibt auf hohen Niveau

Die kommende Woche: 26.02. - 01.03.24

Die kommende Woche: 26.02. – 01.03.

Alle Augen werden nächste Woche auf die US-Inflation gerichtet sein, wenn der bevorzugte Inflationsmaßstab der Fed, der PCE, zusammen mit Daten zu persönlichem Einkommen und Ausgaben veröffentlicht wird. Dieser starke Fokus resultiert auf einen stärker als erwarteten CPI-Bericht zu Beginn des Januars, der dazu führte, dass Investoren ihre Erwartungen an Zinssenkungen zurückschraubten. Viele US-Ökonomen erwarten,

Die kommende Woche: 26.02. – 01.03.

NVIDIA- Erneut abgeliefert, aber langsam ist die Luft raus

NVIDIA- Erneut abgeliefert, aber langsam ist die Luft raus

NVIDIA (NVA) verzeichnete im vierten Quartal in Folge einen beeindruckenden Umsatzanstieg im zweistelligen Milliardenbereich. Obwohl dieser Anstieg von den Käufern weitgehend erwartet wurde und daher weniger überraschend war als in früheren Quartalen, bleibt er dennoch beachtlich. NVIDIA ist nach wie vor zuversichtlich in Bezug auf die Stärke und Qualität seiner Nachfragepipeline, die sich über traditionelle

NVIDIA- Erneut abgeliefert, aber langsam ist die Luft raus

Euroraum - Dienstleistungs-PMI hat Rezessionsbereich verlassen

Euroraum – Dienstleistungs-PMI hat Rezessionsbereich verlassen

Die Veröffentlichung der Einkaufsmanagerindizes (PMIs) für den Dienstleistungssektor und das verarbeitende Gewerbe im Euroraum im Februar bietet gemischte Signale über die aktuelle wirtschaftliche Situation und die Aussichten für das Wachstum. Dienstleistungssektor zeigt Aufwärtstrend Der Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor stieg überraschend um 1,6 Punkte auf 50,0, was auf ein Wachstum hinweist. Dies ist ein ermutigendes Zeichen,

Euroraum – Dienstleistungs-PMI hat Rezessionsbereich verlassen

EZB - Vertrauen der Bevölkerung noch immer angekratzt

EZB – Vertrauen der Bevölkerung noch immer angekratzt

Das Vertrauen der Bürger in die Europäische Zentralbank (EZB) hat sich seit der Finanzkrise zwar leicht verbessert, ist jedoch nach wie vor auf einem vergleichsweise niedrigen Niveau. Diese mangelnde Vertrauensbasis wirkt sich laut einer Studie der Banque de France direkt auf die Inflationserwartungen aus und stellt somit eine Herausforderung für die Geldpolitik dar. Vertrauen und

EZB – Vertrauen der Bevölkerung noch immer angekratzt

EZB - Tariflöhne steigen um 4,7% in Q4

EZB – Tariflöhne steigen um 4,7% in Q4

Die Europäische Zentralbank (EZB) vermeldet einen Anstieg der Tariflöhne im Euroraum um 4,5% im vierten Quartal, was zwar geringfügig unter dem Anstieg im dritten Quartal (4,7%) liegt, jedoch keine Entwarnung signalisiert. Vorhandene Tarifabschlüsse deuten darauf hin, dass der hohe Lohnauftrieb im laufenden Jahr bestehen bleibt, während auch der Anteil der Unternehmen, die Preissteigerungen erwarten, wieder

EZB – Tariflöhne steigen um 4,7% in Q4

Deutschland - IfO Geschäftsklima bleibt schlecht

Deutschland – IfO Geschäftsklima bleibt schlecht

Das kürzlich veröffentlichte Ifo-Geschäftsklima deutet darauf hin, dass die Stimmung unter den deutschen Unternehmen weiterhin belastet ist. Mit einem leichten Anstieg von 85,2 auf 85,5 zeigt sich jedoch nur eine geringfügige Verbesserung gegenüber dem Vormonat. Besonders das verarbeitende Gewerbe verzeichnete einen erneuten Dämpfer, was darauf hindeutet, dass der negative Trend in diesem Sektor anhält. Trotz

Deutschland – IfO Geschäftsklima bleibt schlecht

Ein Blick auf die Rohstoffmärkte

Ein Blick auf die Rohstoffmärkte

Die Ölpreise bleiben weiterhin aufgrund politischer Risiken gut unterstützt, wobei die OPEC+-Länder ihre Produktionskürzungen beibehalten haben. Eine Überversorgung könnte jedoch drohen, wenn diese Kürzungen zurückgenommen werden. Die Entscheidung der freiwilligen „Acht“ über ihre weitere Produktionsstrategie wird in den kommenden Tagen erwartet. Experten gehen allerdings davon aus, dass die Produktionsdrosselung vorerst beibehalten wird, um ein Absacken

Ein Blick auf die Rohstoffmärkte

USA - Rezession entgültig abgesagt

USA – Rezession entgültig abgesagt

Warum keine Rezession? Vor einem Jahr schien eine Rezession in den USA unausweichlich zu sein, als die US-Notenbank ihre Leitzinsen anhob, um die Inflation zu bekämpfen. Doch anders als erwartet, fiel die Inflation schnell von 6% auf knapp unter 2%, während die Arbeitslosenquote niedrig blieb. Dies führte zu einem stabilen Wirtschaftswachstum von 2,5% im Jahr

USA – Rezession entgültig abgesagt

Anleihen-Renditen sollten stabil bleiben

Anleihen – Renditen sollten stabil bleiben

Die Renditen dürften in der kommenden Woche voraussichtlich auf den aktuellen Niveaus stabil bleiben. Obwohl robuste US-Konjunkturdaten erwartet werden und die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen die Marke von 2,5% erreichen könnten, dürften die Unsicherheit über die Konjunktur und das günstige Rückzahlungsprofil einen weiteren Anstieg der Renditen verhindern. Die US-Konjunkturdaten belasten weiterhin die Kurse am US-Rentenmarkt, was

Anleihen – Renditen sollten stabil bleiben

Shopify Ergebnisse - Positive Dynamik bleibt bestehen

Shopify Ergebnisse – Positive Dynamik bleibt bestehen

Shopify hat besser als erwartete Ergebnisse für das vierte Quartal gemeldet, wobei ein beschleunigtes Wachstum des Bruttohandelsvolumens (GMV) und ein starker Anstieg der Händlerzahl dazu beitrugen, den Umsatz, das EBIT und den Free Cashflow über den Erwartungen zu steigern. Der überdurchschnittliche Anstieg des GMV und des Umsatzes wurde auf ein stabiles Nachfrageumfeld und einen widerstandsfähigen

Shopify Ergebnisse – Positive Dynamik bleibt bestehen

EZB - Die Inflation bleibt gefährlich....

EZB – Die Inflation bleibt gefährlich..

Der deutliche Rückgang der Inflationsraten im Euroraum hat bei der Europäischen Zentralbank (EZB) Hoffnungen geweckt, dass der starke Anstieg der Verbraucherpreise nachhaltig gestoppt wurde. Doch eine genaue Untersuchung der Preisentwicklung in Deutschland mahnt zur Vorsicht und wirft wichtige Fragen auf. In dieser Analyse blicke ich auf die verschiedenen Aspekte des Inflationsrückgangs sowie potenzielle Auswirkungen auf

EZB – Die Inflation bleibt gefährlich..

EZB - Lane mit interessanter Inflationsanalyse

EZB – Lane mit interessanter Inflationsanalyse

Am 8. Februar präsentierte der Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank (EZB), Lane, eine bemerkenswerte Analyse zur Kerninflation. Diese neue Kennzahl berücksichtigt globale Lieferketten- und Energiepreisschocks, um die unterliegende Inflationstendenz zu erfassen. Die aktuellen Daten legen nahe, dass die Kerninflation in den letzten drei Monaten auf einem stabilen Niveau verblieb, was darauf hindeutet, dass sich eine hartnäckige

EZB – Lane mit interessanter Inflationsanalyse

USA - Inflation im Januar stärker als erwartet

USA – Inflation im Januar stärker als erwartet

Die US-Inflation verzeichnete im Januar einen stärkeren Anstieg als erwartet, wobei die Verbraucherpreise um 0,3% gegenüber dem Vormonat stiegen. Besonders auffällig war der Anstieg der Dienstleistungspreise, was darauf hindeutet, dass das Inflationsproblem durch die steigenden Löhne nicht so leicht gelöst werden kann. Dennoch ändern diese Zahlen wenig am grundsätzlichen Rückgang des Inflationsdrucks. Hintergrund der Daten:

USA – Inflation im Januar stärker als erwartet

USA - Gewerbeimmobilien unter großen Druck

USA – Gewerbeimmobilien unter großen Druck

In den USA wächst die Besorgnis über den Zustand des Gewerbeimmobiliensektors (Commercial Real Estate, CRE), da steigende Leerstandsquoten und fallende Immobilienpreise die Stabilität des Marktes bedrohen. Dies hat besonders für regionale Banken erhebliche Auswirkungen und wirft wichtige Fragen über die Stabilität des Finanzsystems auf. Gründe für den Druck auf Gewerbeimmobilien: Die Probleme im Gewerbeimmobiliensektor sind

USA – Gewerbeimmobilien unter großen Druck

ARM-Kurs explodiert nach Zahlen, aber Vorsicht

ARM – Kurs explodiert nach Zahlen, aber Vorsicht

Im zweiten Quartal nach dem Börsengang erzielte ARM sowohl im Quartal als auch im Ausblick einen signifikanten positiven Ausblick, was zu einer überdurchschnittlich positiven Reaktion des Aktienkurses im nachbörslichen Handel führte. ARM betonte die Vorteile der gestiegenen Penetration von v9 (15% der Lizenzgebühren gegenüber 10% im F3Q), eine zyklische Erholung im Smartphone-Markt und allgemeine KI-Rückenwinde.

ARM – Kurs explodiert nach Zahlen, aber Vorsicht

Disney-Besser-als-erwartete-Finanzergebnisse-und-Ausblick

Disney – Besser als erwartete Finanzergebnisse und Ausblick

Das vergangene Quartal setzte den positiven Trend beim Gewinn fort, der bereits im vierten Quartal 2023 begann. Die Rentabilität übertraf die Schätzungen deutlich, vor allem durch die Sparte Entertainment, insbesondere durch einen geringeren Verlust im Direktvertrieb (DTC). Das operative Ergebnis der Parks lag ebenfalls über den Erwartungen, während der Bereich Sport aufgrund höherer Kosten zwar

Disney – Besser als erwartete Finanzergebnisse und Ausblick

Linde - Solide Zahlen sorgen für knapp 4% plus

Linde – Solide Zahlen sorgen für knapp 4% plus

Die Aktien von Linde stiegen um 3,7% (S&P: +0,2%) nach einem soliden Quartalsbericht für das vierte Quartal. Der Gewinn je Aktie, bereinigt um eine niedriger als erwartete Steuerquote, übertraf die Erwartungen um 2%, was die 20. aufeinanderfolgende Gewinnübertreffung markierte. Die Prognose für das EPS im ersten Quartal lag im Konsens, und auch die Prognose für

Linde – Solide Zahlen sorgen für knapp 4% plus

Mcdonalds - Zahlen über den Erwartungen

Mcdonalds – Zahlen über den Erwartungen

McDonald’s hat im vierten Quartal besser abgeschnitten als befürchtet, insbesondere in den Kernsegmenten USA und International Operated Markets (IOM). Obwohl verpasste vergleichbare Umsätze weitgehend erwartet wurden, sorgten Betriebskosten, sonstige betriebliche Einnahmen und Steuern für einen Gewinnanstieg je Aktie. Die vergleichbaren Umsätze in den USA und in IOM lagen mit 4,3% bzw. 4,4% solide im Rahmen,

Mcdonalds – Zahlen über den Erwartungen

Deutschland - Positive Industrie-Zahlen nicht überinterpretieren

Deutschland – Positive Industrie-Zahlen nicht überinterpretieren

Die Auftragseingänge der deutschen Industrie sind im Dezember um beeindruckende 8,9% gegenüber dem Vormonat gestiegen. Doch dieser Anstieg ist hauptsächlich auf eine ungewöhnlich hohe Anzahl von Großaufträgen zurückzuführen, die die kurzfristige Produktion kaum beeinflussen. Bereinigt um diese Effekte ist das Auftragsvolumen sogar um kräftige 2,2% gefallen, was darauf hinweist, dass eine nachhaltige Erholung der deutschen

Deutschland – Positive Industrie-Zahlen nicht überinterpretieren

Ein kurzer Blick auf die Anleihemärkte

Ein kurzer Blick auf die Anleihemärkte

Die Zinsmärkte sind weiterhin in Bewegung, vor allem aufgrund der robusten US-Konjunkturdaten und den nachlassenden Erwartungen für Zinssenkungen. Die US-Treasuries spielen dabei eine entscheidende Rolle und beeinflussen auch die europäischen Rentenmärkte. Besonders bei kürzeren Laufzeiten ist eine Aufwärtskorrektur (bei den Yields) zu beobachten, die noch nicht abgeschlossen ist. Die US-Notenbank signalisiert keine Eile bei Zinssenkungen,

Ein kurzer Blick auf die Anleihemärkte

Meta - Quartalszahlen sorgen für Kursexplosion

Meta – Quartalszahlen sorgen für Kursexplosion

Die Quartalsergebnisse von Meta für das vierte Quartal übertrafen die Erwartungen deutlich. Der Umsatz lag bei 40,1 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 25% im Vergleich zum Vorjahresquartal entspricht (ca. +23,5% auf bereinigter Währungsbasis). Dies übertraf die Schätzungen der Analysten um 2% bzw. 3%. Die Prognose für den Umsatz im ersten Quartal 2024 liegt bei

Meta – Quartalszahlen sorgen für Kursexplosion

Deutschland - Wirtschaftsminister spricht erstmals von möglichen Entlastungen

Deutschland – Wirtschaftsminister spricht erstmals von möglichen Entlastungen

Bundeswirtschaftsminister Habeck hat kürzlich die Höhe der Unternehmenssteuern in Deutschland als nicht wettbewerbsfähig bezeichnet und damit eine Diskussion über Steuersenkungen angestoßen. Diese Aussage kommt sehr überraschend, da der Wirtschaftsmininster in der Vergangenheit wenig Interesse daran zeigte, unternehmensfreundliche Politik zu betreiben. Obwohl die Chancen auf eine umgehende Senkung der Unternehmenssteuern bis zur nächsten Bundestagswahl gering sind,

Deutschland – Wirtschaftsminister spricht erstmals von möglichen Entlastungen

Die kommende Woche 05.02.24 - 09.02.24

Die kommende Woche: 05.02. – 09.02.

Die kommende Woche verspricht eine etwas ruhigere Zeit, wobei der SLOOS-Bericht der Fed und Inflationsdaten aus China im Mittelpunkt stehen. Auch andere wichtige Indikatoren wie die Löhne in Japan und die Wirtschaftsaktivität in Deutschland werden veröffentlicht. Zentralbanken und Konjunkturdaten: Unternehmensergebnisse: Wirtschaftsdaten im Blick: Politische Ereignisse: Europäische Wirtschaftsdaten:

Die kommende Woche: 05.02. – 09.02.

US Arbeitsmarkt - Das kann doch nicht wahr sein...

US Arbeitsmarkt – Das kann doch nicht wahr sein…

Die aktuellen Daten aus dem Januar zeigen einen deutlichen Anstieg der Beschäftigungszahlen in den USA, was erhebliche Auswirkungen auf die Zinspolitik der Federal Reserve haben könnte. 1. Überwältigender Jobzuwachs im Januar Die US-Beschäftigung verzeichnete im Januar einen bemerkenswerten Zuwachs von 353.000 neuen Arbeitsplätzen im Vergleich zum Vormonat. Dies stellt den größten Anstieg seit Januar 2023

US Arbeitsmarkt – Das kann doch nicht wahr sein…

FED Sitzung - Zinssenkungen ja, aber noch nicht im März

FED Sitzung – Zinssenkungen ja, aber noch nicht im März

In diesem Post möchte ich auf die letzte FED Sitzung blicken, bei der trotz unveränderter Leitzinsen einige bedeutende Veränderungen im Zinsausblick und der Forward Guidance vorgenommen worden. 1. Leitzinsen unverändert, aber… Wie erwartet hat die Fed ihre Leitzinsen auf der heutigen Sitzung unverändert gelassen, und der Leitzinskorridor bleibt bei 5,25%-5,50%. Doch die eigentliche Neuigkeit liegt

FED Sitzung – Zinssenkungen ja, aber noch nicht im März

Europa - Knapper Arbeitsmarkt als Inflationstreiber

Europa – Knapper Arbeitsmarkt als Inflationstreiber

Die Europäische Zentralbank (EZB) betrachtet die Entwicklung der Löhne als entscheidenden Faktor für die Inflation. Aktuelle Forschungen, basierend auf einer neuen Studie von Ökonomen aus der Schweiz und den USA, deuten darauf hin, dass die Löhne besonders rasch steigen, wenn der Arbeitsmarkt eine bestimmte Schwelle der Knappheit überschreitet. Dies stellt die herkömmliche Vorstellung der sogenannten

Europa – Knapper Arbeitsmarkt als Inflationstreiber

Deutschland - Inflation schwächt sich unerwartet stark ab

Deutschland – Inflation schwächt sich unerwartet stark ab

Entgegen meiner Erwartungen brachte der Januar eine erhebliche positive Veränderung in der deutschen Inflationslandschaft. Die Inflationsrate fiel von 3,7% im Dezember auf 2,9%, was vor allem auf die Entwicklung der Energiepreise zurückzuführen ist. Hier sind die wichtigsten Punkte: 1. Energiepreise und Basiseffekt: Der signifikante Rückgang der Inflationsrate ist hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass der Dezember eine

Deutschland – Inflation schwächt sich unerwartet stark ab