Neue Zölle bringen weitreichende globale Folgen Mit der Einführung umfangreicher Zölle durch die Vereinigten Staaten im Frühjahr 2025 eskaliert die Handelspolitik unter Präsident Donald Trump in eine neue Phase. Die Maßnahmen betreffen nahezu alle Handelspartner und führen zu massiven Verwerfungen im internationalen Handelssystem. Eine aktuelle Studie zeigt: Selbst wenn einige Maßnahmen temporär ausgesetzt bleiben, sind

Transatlantische Anleihemärkte driften auseinander – Korrelation bleibt ungewöhnlich niedrig Die Zinsdifferenz zwischen zehnjährigen US-Staatsanleihen und Bundesanleihen ist auf rund 175 Basispunkte zurückgegangen. Dennoch zeigt sich eine deutliche Veränderung in der Beziehung beider Märkte: Die Korrelation zwischen US-Treasuries und deutschen Bundesanleihen hat deutlich nachgelassen. Diese Entwicklung verweist auf eine zunehmende Entkopplung der zugrunde liegenden wirtschaftlichen Treiber.

Exportabhängigkeit macht CEE-Staaten anfällig Die Unsicherheit über US-Zölle auf europäische Waren bleibt bestehen. Das hat direkte Folgen für die Volkswirtschaften in Mittel- und Osteuropa (CEE). Zwar erscheinen die möglichen Verluste beim Bruttoinlandsprodukt (BIP) derzeit begrenzt – im Schnitt rund 2,3 % der gesamten Wertschöpfung – doch länger anhaltende Handelsstörungen und globale Risiken könnten die Lage verschärfen.

Einleitung: Handelspolitik verzerrt das BildDie von US-Präsident Trump am 2. April verhängten sogenannten „reziproken Zölle“ auf EU-Importe basieren ausschließlich auf dem Warenhandel. Dabei ignoriert die US-Regierung den Dienstleistungssektor, in dem die Vereinigten Staaten einen deutlichen Überschuss gegenüber Europa erzielen. Diese einseitige Sichtweise verzerrt das Bild und verschärft die Handelsbeziehungen. Hintergrund: Handelsbilanz nur zur Hälfte betrachtetDie