USA

Der Dollar als „Last“ – ein gefährliches Missverständnis Die Regierung Trump verfolgt nach dem Start des globalen Zollkonflikts einen neuen, ebenso umstrittenen Plan: Mit dem sogenannten „Mar-a-Lago Accord“ soll der US-Dollar gezielt geschwächt werden, um das Leistungsbilanzdefizit zu reduzieren und die Re-Industrialisierung voranzutreiben. Doch diese Strategie basiert auf einer irreführenden Analyse der ökonomischen Zusammenhänge. Harvard-Ökonom […]

Frühindikatoren deuten auf robuste Beschäftigung Die heutige Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts für April steht ganz im Zeichen der neuen Zölle, die Präsident Trump Anfang des Monats angekündigt hat. Trotz wachsender wirtschaftlicher Unsicherheit zeigen hochfrequente Daten bislang keine dramatische Verschlechterung. Die Beschäftigung bleibt zunächst robust – ein Einbruch ist nicht in Sicht. Dennoch dürfte sich das Tempo

Konjunkturdaten unter dem Einfluss politischer Unsicherheit Die heute veröffentlichten BIP-Zahlen für das erste Quartal 2025 aus den USA und der Eurozone stehen im Schatten politischer Entwicklungen. Zwar traten viele der von US-Präsident Trump angekündigten Zölle erst nach dem Quartalsende in Kraft, doch die wirtschaftliche Unsicherheit hatte bereits messbare Auswirkungen. In den USA dürfte sich das

100 Tage, 137 Dekrete: Eine beispiellose Bilanz Donald Trumps zweite Amtszeit markiert einen dramatischen Ausbau der präsidialen Macht. Innerhalb der ersten 100 Tage unterzeichnete er 137 Executive Orders – dreimal so viele wie sein Vorgänger Joe Biden und fast zehnmal mehr als Bill Clinton. Diese Zahlen verdeutlichen: Trump nutzt das Mittel der präsidialen Erlasse so

Dollar-Verluste trotz Börsenerholung: Warum die US-Währung an Vertrauen verliert Trotz einer leichten Erholung an den US-Aktienmärkten bleibt der US-Dollar auf Talfahrt. Seit Anfang März hat sich der Abwärtstrend verstärkt – ausgelöst durch geopolitische Spannungen, neue US-Zölle und wachsendes Vertrauen in Europa. Einfluss europäischer Fiskalpläne auf den Dollar Ein entscheidender Wendepunkt war die Bekanntgabe des umfangreichen

Was denkt Trumps innerer Zirkel über die Welt – und wie prägen diese Vorstellungen die Politik? Ich habe vergangene Woche an einem Seminar des konservativen Ökonomen Oren Cass teilgenommen, einem einflussreichen Vordenker der amerikanischen Rechten und Mitgestalter des wirtschaftspolitischen Kurses von Trump 2.0. Cass war nicht nur Mitautor des „Project 2025“ der Heritage Foundation, das

Trotz der umfangreichen Zollankündigungen durch US-Präsident Donald Trump am 2. April, die eigentlich als preistreibend gelten, haben die Finanzmärkte in den letzten Tagen überraschend stark auf Rezessionsängste reagiert. Sowohl inflationsindexierte US-Staatsanleihen als auch Swaps zur Inflationsabsicherung verzeichneten deutliche Rückgänge – ein Hinweis darauf, dass Anleger kurzfristig nicht mit einem Inflationsschub rechnen. Nominalrenditen fallen – trotz

Die US-Handelsbilanz bleibt hartnäckig defizitär Seit 1975 hat die USA jedes Jahr ein Handelsbilanzdefizit aufgewiesen, das in den meisten Jahren durch ein Defizit im Warenhandel mit den meisten Handelspartnern bedingt ist, während die USA im Dienstleistungssektor einen Überschuss verzeichnen. Wenn Präsident Trump glaubt, dass das Handelsdefizit in Waren auf eine unfaire Behandlung durch andere Handelspartner